Wie haben sich die Kupferpreise im ersten Quartal entwickelt?
Zu Beginn des Jahres 2024 erwarteten Analysten, dass sich die Kupferpreise in einer bestimmten Bandbreite bewegen würden. Es wurde mit einem Überschuss gerechnet, auch wenn das Angebot aufgrund der Schließung einer großen Mine und der Kürzungen der Prognosen an anderen Orten gesunken war. Mit der Bildung von Defiziten wurde erst im Jahr 2025 gerechnet, da das Angebot aufgrund der steigenden Nachfrage im Zuge der Energiewende stärker unter Druck geriet.
Damals sagte die unabhängige Metall- und Bergbauberaterin Karen Norton gegenüber dem Investing News Network (INN): „Da der Markt jetzt ausgeglichener aussieht, werden sich die Preise wahrscheinlich anfälliger für größere Schwankungen in beide Richtungen erweisen, wenn bedeutende Nachrichten auftauchen.“ wirkt sich auf den Markt aus.“
Kupferpreis, Q1 2024.
Diagramm über die London Metal Exchange.
Der Kupferpreisanstieg im März kam, als der Markt den Verlust der Cobre-Panama-Mine von First Quantum Minerals (TSX:FM,OTC Pink:FQVLF) sowie die Prognosesenkungen von Anglo American (LSE:AAL,OTCQX:AAUKF) zu spüren bekam und stabil blieb Rückgänge in der Chuquicamata-Mine in Chile. Zusammen führten sie dazu, dass die Konzentratversorgung immer knapper wurde.
Mitte März kündigten führende chinesische Hüttenwerke Pläne an, gemeinsam an einer Produktionskürzung zu arbeiten. Das begrenzte Angebot hatte sie gezwungen, ihre Behandlungs- und Raffinierungslöhne (TC/RCs) zu senken, was jedoch ihre Rentabilität belastete.
In einer E-Mail an INN Anfang April sagte Joe Mazumdar, Redakteur von Exploration Insights: „Das Gleichgewicht des Konzentratmarktes spiegelt sich genau im Rückgang der TC/RCs wider. Um die Rentabilität der inländischen Hütten sicherzustellen, haben die chinesischen Hersteller beschlossen, Kürzungen vorzunehmen.“ die Produktion beeinträchtigen, Wartungsarbeiten vorziehen und/oder weitere Erweiterungen verzögern.“
Laut Mazumdar werden die Kürzungen der Schmelzkapazitäten Druck auf die Verfügbarkeit raffinierter Lagerbestände ausüben und Kupfer früher als erwartet näher an eine Defizitposition bringen.
Dieser Versorgungsengpass führte in der zweiten Märzhälfte und bis in den April hinein zu deutlichen Anstiegen des Metallpreises.
Während dies größtenteils eine gute Nachricht für Kupferproduzenten ist, da hohe Preise und niedrige TC/RCs die Margen verbessern, glaubt Mazumdar, dass der Preis erhöht bleiben muss, um echte Auswirkungen auf die Investitionen in der Branche zu haben.
„Unternehmen benötigen möglicherweise einen längeren Zeitraum höherer Preise, um Anreize für den Bau von Projekten zu schaffen, angesichts der Investitionsausfälle, die beim Bau von Projekten wie Quebrada Blanca 2 von Teck Resources (TSX:TECK.A,TECK.B,NYSE:TECK) zu verzeichnen waren. in Chile“, sagte er.
